金融租賃：融資融物 融入經(jīng)濟與生活
金融租賃是與實體經(jīng)濟結合最為緊密的融資方式之一，具有融資方式靈活、操作簡便、適應面廣的特點，在助推相關行業(yè)穩(wěn)妥快速的發(fā)展中發(fā)揮了至關重要的作用。
造不如買 買不如租
飛機，是現(xiàn)代生活離不開的交通工具，當我們乘坐其間，翱翔于藍天之上，享受便捷、舒適的服務之時，恐怕很少有人能夠關注到在背后推動航空事業(yè)迅猛發(fā)展的一個行業(yè)——金融租賃。
金融租賃并不是一個全新概念。有關租賃最早的記載可以追溯到公元前1400年地中海沿岸服務于海上貿易的船只租賃，直到目前，船舶租賃始終是助推航運業(yè)務的一種主要方式。現(xiàn)代金融租賃始于20世紀50年代，以1952年美國租賃公司的成立為標志，之后，金融租賃由于其獨特的優(yōu)點，業(yè)務迅速由美國擴展到歐洲、日本等地。歷經(jīng)長時期的發(fā)展，在西方發(fā)達國家，金融租賃業(yè)目前已經(jīng)成為僅次于銀行業(yè)的第二大資金供應渠道。
我國的金融租賃業(yè)起源于改革開放初期，已擁有超過30年的發(fā)展歷程，當時為了擴大國際經(jīng)濟合作和技術交流，開辟利用外資的新渠道，吸收引進國外的現(xiàn)金技術和設備，我國從發(fā)達市場經(jīng)濟國家引入了金融租賃。由于受經(jīng)濟發(fā)展、經(jīng)營環(huán)境、市場機制和政策等方面的制約，金融租賃行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了數(shù)次起伏，直到2007年商業(yè)銀行試點設立金融租賃公司以前，整個行業(yè)基本處于停滯狀態(tài)，尚未探索出一條成熟的發(fā)展道路。
銀監(jiān)會成立以來，致力于探索適合我國國情的金融租賃行業(yè)發(fā)展道路和模式。2007年初，為履行我國加入世界貿易組織承諾，促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展，銀監(jiān)會修訂并頒布《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設立金融租賃公司，金融租賃行業(yè)的發(fā)展進入了新的歷史階段。銀行系金融租賃公司的成立，為行業(yè)發(fā)展注入了新生力量。金融租賃公司充分發(fā)揮金融租賃業(yè)務融資與融物相結合的特性，積極探索金融租賃發(fā)展道路，為客戶提供多元化金融服務，為支持我國企業(yè)設備投資與技術改造、服務中小企業(yè)、促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)可持續(xù)增長發(fā)揮了積極作用。截至2014年11月末，全國共有26家金融租賃公司，行業(yè)資產總額1.23萬億元，比2003年底增長約56倍，實現(xiàn)凈利潤156.94億元，注冊資本905.05億元，比2003年底增長14倍，金融租賃業(yè)整體實力得到顯著增強。金融租賃在航空、醫(yī)療、印刷、工業(yè)裝備、船舶、教育、城市建設、環(huán)保等領域成為主流融資方式，在助推相關行業(yè)穩(wěn)妥快速的發(fā)展中發(fā)揮了至關重要的作用。
助推經(jīng)濟 給力金融
金融租賃之所以能夠得以迅速發(fā)展，是與經(jīng)濟發(fā)展和其自身特性分不開的，金融租賃是與實體經(jīng)濟結合最為緊密的融資方式之一，它的產生是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后金融市場深化的自然產物，是對經(jīng)濟社會發(fā)展需求的一種積極響應，其自身也具有融資方式靈活、操作簡便，適應面廣的特性。
金融租賃有助于創(chuàng)新企業(yè)投融資方式，盤活存量資產，加快資金周轉。從成熟市場國家看，金融租賃是設備融資的重要方式，是金融業(yè)的重要組成部分。在發(fā)達國家工業(yè)化過程中，金融租賃起到了加速器和潤滑劑的作用。對于新興市場國家等處于轉軌過程的經(jīng)濟體，企業(yè)存量資產通過金融租賃的方式能夠有效盤活，特別是在經(jīng)濟下行階段，增加了企業(yè)融資渠道，對于強化企業(yè)抵御風險能力具有重要意義。
浙江某紡織企業(yè)，主要生產各類純棉彈力服裝面料，是金華地區(qū)紡織行業(yè)重點骨干企業(yè)。2006年3月成立以來，先后引進日本產豐田噴氣織機和比利時產電子多臂噴氣織機236臺，以及德國祖克漿紗機等配套設備，以往主要依靠銀行短期貸款解決資金，短貸長用比較明顯。華融金融租賃公司發(fā)揮金融租賃期限較長、還款方式比較靈活的特點，積極為企業(yè)辦理了2100萬元的噴氣織機回租業(yè)務，期限三年，按季等額償還。該企業(yè)利用這筆資金在棉紗漲價之前及時購入32支棉紗約650噸，單棉紗漲價升值這一項將增加企業(yè)盈利970多萬元，企業(yè)用盈利資金引進144臺豐田噴氣織機，進一步提高技術裝備，擴大生產規(guī)模，成為當?shù)毓歉善髽I(yè)。這樣的案例還有很多，金融租賃在創(chuàng)新企業(yè)投融資方式，加快資金周轉方面發(fā)揮了積極的作用。
金融租賃有助于擴大先進設備投資和技術改造，推動產業(yè)創(chuàng)新升級。金融租賃與實體經(jīng)濟高度貼合，在產業(yè)融合方面具有天然的優(yōu)勢，解決企業(yè)發(fā)展資金需求，通過設備投資和技術改造帶動承租企業(yè)產能擴大與產業(yè)升級。在經(jīng)濟轉型升級過程中，充分發(fā)揮經(jīng)濟轉型穩(wěn)定器作用。以船舶租賃為例，金融租賃公司通過簽訂船舶、海工平臺等海外訂單交由國內工廠制造，降低了行業(yè)周期對國民經(jīng)濟的影響。
近年來，國家針對船舶行業(yè)產能過剩的矛盾提出發(fā)展海洋經(jīng)濟，提出鼓勵現(xiàn)有造船產能向海洋工程裝備領域轉移的戰(zhàn)略指導性意見，海工裝備市場迎來了大發(fā)展的新機遇。然而海工裝備制造業(yè)具有投資成本高、建造周期長、風險高等特點，對國外船東來說，能否取得一個符合其意愿的融資支持是很關鍵的一個因素，對船廠來說，能否取得一個有效的國外訂單，也需要資金支持。國內造船廠往往面臨著拿訂單難，拿了訂單后又面臨交船難的困境。2014年4月22日，在浙江寧波奉化碼頭，由浙江造船廠生產的一艘海洋工程船正式交付給全球知名海洋油氣服務供應商法國波邦公司下水試航。這是中國最大的金融租賃公司工銀租賃與法國波邦公司簽署的51艘海工輔助船租賃協(xié)議中的一艘，該項目是2013年全球船舶和海洋工程領域單筆交易金額最大的項目，在國際市場上引起了廣泛的關注和好評。通過創(chuàng)新的融資方式，可以將金融企業(yè)的資金優(yōu)勢和運營企業(yè)的技術優(yōu)勢完美地結合起來，切實助推多方共贏，既能夠明顯擴大中國船舶(600150,股吧)出口，也能夠幫助國外船東得到資金融通的便利，同時幫助中國的船廠更穩(wěn)定地拿到訂單。
金融租賃對企業(yè)產品銷售提供金融支持，促進制造企業(yè)資金回流。制造企業(yè)通過金融租賃的方式，可以創(chuàng)新多樣化經(jīng)營模式，拓展盈利空間，打通生產、銷售、融資、服務各個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)產業(yè)資本和金融資本的有機結合，提升綜合性競爭力，促進企業(yè)發(fā)展，增加經(jīng)濟活力。
比如，近年受宏觀經(jīng)濟影響，某設備生產廠商的很多客戶表示資金緊張，很難一次性付款來購買設備，要求以分期付款方式購買該設備，而這將造成該設備生產廠商自身流動資金緊張，華融金融租賃以廠商租賃方式與其簽訂了5000萬元的合作協(xié)議。在之后的銷售中，凡客戶在購置設備時提出資金不足，均由華融金融租賃提供金融租賃給客戶，項目實施后，該設備生產廠商從租賃公司收到全額設備銷售款項。既滿足了客戶的需求，同時也實現(xiàn)了銷售的全額回籠。
一些國家重大的戰(zhàn)略性產業(yè)也可以通過與金融租賃公司合作保障發(fā)展。中國國產高端裝備制造業(yè)代表性的項目——大飛機計劃的實施得到了金融租賃公司的積極支持，2010年，國銀租賃公司向中國商飛公司預訂了15架C919飛機，成為首個訂購C919飛機的銀行系金融租賃公司。2014年11月11日，招銀金融租賃有限公司訂購了30架C919飛機。至此，國內金融租賃公司訂購 C919飛機的數(shù)量達到300架左右，中國商飛C919飛機430架訂單中大部分由國內金融租賃公司購買，有力地保障了該項目的發(fā)展運營。
金融租賃有助于緩解“三農”、小微企業(yè)融資難的問題。為了更好服務“三農”、解決中小企業(yè)融資融物難題，各租賃公司進行了有益的探索與嘗試，取得了良好的社會效益。
金融租賃是基于“資產信用”的融資方式，通過對租賃物的所有權控制和專業(yè)化管理，在一定程度上克服了小微企業(yè)風險“難識別、難控制、難防范”的障礙。與傳統(tǒng)銀行信貸相比，金融租賃服務小微企業(yè)具有審批門檻低、放款時效快、融資比例高、還款安排靈活等特點，可以為小微企業(yè)緩解融資難題發(fā)揮積極作用。
黑龍江友誼農場成立于1954年，被稱作“中國第一農場”，為響應中央關于“支持到境外特別是與周邊國家開展互利共贏的農業(yè)生產和進出口合作”的政策精神，農場在俄羅斯遠東地區(qū)租賃46萬畝耕地用于生產。然而新友誼農場在以自有資金購置一批大型農業(yè)機具后，出現(xiàn)了資金流轉不暢、流動資金不足等一系列問題，如何盤活固定資產、增加營運資金成了該項目的亟待解決的“燃眉之急”。 作為我國東北地區(qū)第一家銀行系金融租賃公司，哈銀租賃了解到新友誼農場的困境，迅速作出反應，派出業(yè)務人員與相關領導和“新友誼農場項目”負責人現(xiàn)場交流，針對租賃物特點設計確定售后回租方案，僅用不到一個月時間即完成現(xiàn)場調查、授信申報及放款審查全部流程。截至目前，先期1.8億元資金已經(jīng)完成法律程序并順利投放，專項用于盤活企業(yè)固定資產及新購設備設施。
金融租賃助力城鎮(zhèn)化建設，改善民生。為了配合城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，改善民生，各租賃公司積極投身軌道交通、教育、醫(yī)療、文化娛樂等產業(yè)，基本覆蓋了全國主要城市。
不久前的2014年11月， APEC會議在北京舉行，在APEC雁棲湖會議中心，一批新能源汽車承擔了內部通勤任務，取得了良好的示范效果。這一新能源汽車項目成功推進的背后，是金融租賃公司在積極協(xié)助融資。民生租賃日前通過與廠商合作的模式，成功地實現(xiàn)了北京公交觀光一線、邯鄲公交等新能源汽車項目的投放。截至2014年11月末，民生租賃共向市場投放新能源汽車212輛，近3億元，在業(yè)務轉型上實現(xiàn)較大突破，取得經(jīng)濟和社會雙重效益。
其他金融租賃公司也紛紛在新能源汽車領域發(fā)力。2014年11月12日，興業(yè)金融租賃正式獲得亞洲開發(fā)銀行總額為6.14億元人民幣（等額1億美元）的貸款。本次貸款合作是亞洲開發(fā)銀行首單通過中國國內金融租賃公司發(fā)放專項人民幣貸款的形式支持新能源公交推廣的項目，也是興業(yè)金融租賃攜手國際政策性金融機構，共同為治理霧霾、凈化環(huán)境作貢獻的開創(chuàng)性嘗試。興業(yè)租賃作為租賃服務提供方，充分發(fā)揮其本土化和集團化運作的優(yōu)勢，依托綠色租賃項目操作的經(jīng)驗，為后續(xù)的項目篩選、評估、存續(xù)期管理等提供專業(yè)化的服務。公交公司也能通過本次合作獲得更加低成本的資金支持其普及新能源公交。該模式實現(xiàn)了各方共贏的局面，具有很好的示范借鑒意義。
服務實體 穩(wěn)健先行
業(yè)內權威人士告訴記者，回顧中國金融租賃業(yè)近年來的發(fā)展過程，行業(yè)的健康發(fā)展離不開以下幾個方面的因素。
堅持立足實體經(jīng)濟本質需要，貼近實物，在提升金融服務中求發(fā)展。金融的生命力來自于實體經(jīng)濟，脫離實體經(jīng)濟的金融，只能是無本之木、無源之水，難以持續(xù)發(fā)展。中國金融租賃業(yè)的發(fā)展歷程證明，必須堅持立足實體經(jīng)濟本質需要，圍繞實物資產做好文章，才能把握好行業(yè)發(fā)展的方向，提升行業(yè)的核心競爭力。
堅持創(chuàng)新驅動，走專業(yè)化、特色化發(fā)展道路。近幾年，中國金融租賃業(yè)積極學習國際先進經(jīng)驗，結合自身實際，加快業(yè)務模式創(chuàng)新。研發(fā)中國式保稅租賃等新模式，在全球范圍內初步搭建了以飛機租賃、船舶租賃為代表的業(yè)務平臺，利用金融債、證券化等方式多渠道拓寬資金來源。監(jiān)管部門也一直鼓勵行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，支持公司設立專業(yè)子公司，推進行業(yè)監(jiān)管評級和分類監(jiān)管，引導行業(yè)專業(yè)化、特色化發(fā)展，不斷提升發(fā)展的質效。
堅持審慎監(jiān)管，嚴守風險監(jiān)管的底線。金融租賃是“以資收租、以資融物”的資本密集型業(yè)務，具有很強的金融屬性，面臨信用風險、市場風險、流動性風險以及租賃物資產風險等各類風險，行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展必須以有效防范風險為基礎，金融租賃業(yè)務必須接受監(jiān)管。20世紀90年代，中國金融租賃業(yè)經(jīng)歷了風險爆發(fā)和清理整頓的慘痛經(jīng)歷，一個重要因素就是行業(yè)忽視對金融風險的認知和管控，偏離金融租賃本質定位，部分公司被股東作為自身融資的工具。銀監(jiān)會成立后，堅持風險為本的監(jiān)管理念，以資本監(jiān)管為核心，構建了覆蓋各類風險的審慎監(jiān)管體系，為行業(yè)健康發(fā)展提供了重要保障。截至2014年11月末，金融租賃行業(yè)不良資產為81.58億元，不良資產率為0.77%，撥備覆蓋率236.91%，資本充足率為11.84%，行業(yè)撥備、資本水平整體充足，具備較強的風險抵御能力。
隨著經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的不斷變化，金融租賃公司深入挖掘租賃特色，積極探索差異化、精細化的創(chuàng)新發(fā)展道路，逐步形成較為鮮明的行業(yè)特色。
服務實體經(jīng)濟作用更加突出。金融租賃公司積極響應國家政策，深入實體經(jīng)濟產業(yè)鏈，在支持重點領域、扶助“三農”和小微企業(yè)發(fā)展、助推制造業(yè)升級改造等方面都發(fā)揮了積極作用。截至2014年11月末，小微企業(yè)租賃業(yè)務余額達到1185.96億元，占租賃資產比重達到10.15%。通過金融租賃方式，有力地推動了傳統(tǒng)制造業(yè)升級改造，優(yōu)化業(yè)務經(jīng)營模式，增強整體競爭力。
金融租賃品牌效應更加顯現(xiàn)。金融租賃公司不斷尋求符合自身特點的細分市場和業(yè)務模式，初步建立了飛機、船舶、工程機械、節(jié)能減排等領域的租賃品牌形象。在航空金融租賃領域，我國金融租賃公司從無到有發(fā)展飛機租賃業(yè)務，打破國外租賃公司壟斷，目前國內金融租賃公司已占據(jù)國內飛機租賃新增業(yè)務的80%，促進了國內航空業(yè)發(fā)展。目前工銀租賃擁有飛機資產及訂單總數(shù)300余架，全國居首，躋身世界飛機租賃行業(yè)前十；民生租賃憑借280余架公務機（含訂單）已成為亞洲最大的公務機租賃公司；興業(yè)租賃公司在節(jié)能減排業(yè)務領域積極進行產品創(chuàng)新，開展節(jié)能減排金融租賃合計190億元，占公司租賃資產近三分之一，初步塑造了綠色租賃的市場品牌。
“走出去”步伐更加穩(wěn)健。金融租賃公司積極參與國際租賃市場競爭，在全球范圍內成功開展了飛機、船舶等租賃業(yè)務，成為國內企業(yè)進入世界專業(yè)租賃市場的主力軍。比如國內金融租賃公司聯(lián)手三一重工(600031,股吧)、中聯(lián)重科(000157,股吧)等國內大型先進制造商企業(yè)，創(chuàng)新發(fā)展了“金融租賃公司+制造商+廠商租賃公司”三位一體的租賃業(yè)務模式，幫助國內先進制造企業(yè)將工程機械、機車、電信、電力等高端設備“集合式”租售給國內外市場需求者，推動中國制造企業(yè)走向世界市場。
立足長遠 謀劃未來
“與成熟國家的租賃滲透率一般達到15%-30%相比，目前我國的租賃滲透率還較低，金融租賃行業(yè)與國民經(jīng)濟發(fā)展需求還不匹配”，2014年12月4日，以“轉型過程中租賃業(yè)的定位與作用” 為主題的第五屆中國金融租賃年會在天津召開，相關政府部門領導、業(yè)內專家學者、中外知名租賃公司代表聚集一堂，直面機遇與挑戰(zhàn)，把脈行業(yè)律動。中國銀監(jiān)會非銀部主任李伏安在會上表示：“隨著我國經(jīng)濟結構調整和轉型升級進程深化，外部政策環(huán)境不斷完善以及行業(yè)發(fā)展前期人才與業(yè)務經(jīng)驗積累，金融租賃公司呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，未來具有廣闊的發(fā)展空間與前景。”具體而言，未來金融租賃公司面臨幾大發(fā)展機遇：
經(jīng)濟轉型升級為金融租賃公司發(fā)展提供廣闊的市場空間。當前我國正處于經(jīng)濟產業(yè)轉型升級的機遇期，企業(yè)設備升級改造具有很大的市場需求，固定資產投資持續(xù)保持較高增速。隨著我國產業(yè)升級，國內先進的裝備制造業(yè)逐步走向海外，企業(yè)通過金融租賃方式助推產品銷售的需求很大。金融租賃公司在促進經(jīng)濟轉型升級和支持企業(yè)“走出去”方面都大有可為。
政策支持為金融租賃公司發(fā)展提供了有力的制度保障。此前李克強總理在考察工銀租賃時指出，金融租賃產業(yè)是服務實體經(jīng)濟的，國家要培育這個產業(yè)發(fā)展壯大。國務院出臺了關于加快飛機租賃業(yè)發(fā)展的意見，鼓勵國內飛機租賃業(yè)加快發(fā)展。銀監(jiān)會積極為金融租賃公司發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，2014年7月，修訂出臺新的《金融租賃公司管理辦法》，放寬準入門檻，鼓勵民間資本進入，擴大公司業(yè)務范圍，允許開展資產證券化業(yè)務，并支持符合條件的公司設立專業(yè)子公司。同時，銀監(jiān)會啟動了租賃資產證券化工作，并將與人民銀行聯(lián)合修訂發(fā)布新的金融租賃公司發(fā)債辦法，支持拓寬中長期資金來源渠道。同年，最高人民法院發(fā)布了關于融資租賃合同的司法解釋，有利于完善行業(yè)發(fā)展的法制環(huán)境。
行業(yè)自身實力積累為金融租賃公司發(fā)展奠定了堅強的基礎。在行業(yè)健康快速發(fā)展的示范效應下，一些經(jīng)營實力較強的企業(yè)對進入金融租賃行業(yè)表現(xiàn)出很大的積極性，金融租賃行業(yè)呈現(xiàn)出旺盛的生命力。同時，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，金融租賃公司逐漸從當初“摸著石頭過河”中逐步走出了一條適合自身的發(fā)展道路，在人才團隊建設、業(yè)務模式探索等方面取得較好成績，為推進行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展積累了寶貴的經(jīng)驗。
“在當前中國經(jīng)濟‘新常態(tài)’背景下，傳統(tǒng)金融服務方式面臨一些挑戰(zhàn)，應該充分把握利用金融租賃對于推動當前經(jīng)濟結構轉型升級的特色優(yōu)勢。”銀監(jiān)會非銀監(jiān)管部主任李伏安認為：“金融租賃基于資產的實物屬性，打破了傳統(tǒng)信貸過于依賴借款人主體信用的模式，開拓了全新的金融服務市場空間，為實體經(jīng)濟中各類設備使用人特別是中小微企業(yè)提供了新的融資方式。金融租賃可以與制造業(yè)深入融合，加快企業(yè)盈利模式轉型創(chuàng)新，促進擴大企業(yè)技術升級改造，能夠發(fā)揮金融杠桿作用，在中國當前轉型升級的大背景下，金融租賃更可有力地助推打造中國經(jīng)濟‘升級版’，為國家戰(zhàn)略實施、經(jīng)濟社會發(fā)展進步提供新的活力。”本文原載于《中國銀行業(yè)》雜志2014年第12期。
